İMKB'DE İŞLEM GÖREN TAHVİL VE BONOLAR İÇİN RAYİÇ FİYATLAR 30.06.2011  TARİHİNE GÖRE DEĞERLEMESİ

Sirküler: 2011- 33                                                                                                                       13.07.2011

KONU: 30.06.2011 Tarihi itibariyle  Menkul Kıymetlerin Değerlemesine Esas Piyasa Rayiçleri  

Bilindiği üzere Vergi Usul Kanunu'nun 279. maddesi hükmü aşağıdaki gibidir.
"Hisse senetleri ile fon portföyünün en az yüzde 51'i Türkiye'de kurulmuş bulunan şirketlerin hisse senetlerinden oluşan yatırım fonu katılma belgeleri alış bedeliyle, bunlar dışında kalan her türlü menkul kıymet borsa rayici ile değerlenir. Borsa rayici yoksa veya borsa rayicinin muvazaalı bir şekilde oluştuğu anlaşılırsa değerlemeye esas bedel, menkul kıymetin alış bedeline vadesinde elde edilecek gelirin (kur farkları dahil) iktisap tarihinden değerleme gününe kadar geçen süreye isabet eden kısmının eklenmesi suretiyle hesaplanır. Ancak, borsa rayici bulunmayan, getirisi ihraç edenin kar ve zararına bağlı olarak doğan ve değerleme günü itibariyle hesaplanması mümkün olmayan menkul kıymetler, alış bedeli ile değerlenir."
Buna göre; bilançoya dahil iktisadi kıymetlerden, hisse senetleri ve fon portföyünün en az % 51'i Türkiye'de kurulmuş bulunan şirketlerin hisse senetlerinden oluşan yatırım fonu katılma belgelerinin alış bedelleriyle; bunların dışında kalan her türlü menkul kıymetin ise, borsa rayiciyle değerlenmesi gerekmektedir.
Borsa rayicinin bulunmaması veya borsa rayicinin muvazaalı biçimde oluştuğunun anlaşılması halinde, değerlemeye esas bedelin; menkul kıymetin alış bedeline, vadesinde elde edilecek gelirin (kur farkı dahil) iktisap tarihinden değerleme gününe kadar geçen süreye isabet eden kısmının eklenmesi suretiyle hesaplanacağı; borsa rayici bulunmayan, getirisi ihraç edenin kar ve zararına bağlı olarak doğan ve değerleme günü itibariyle hesaplanması mümkün olmayan menkul kıymetlerin ise, alış bedeliyle değerleneceği de, anılan maddede, ayrıca hükme bağlanmıştır
Diğer taraftan borsa rayicinin tanımlandığı Vergi Usul Kanunu' nun 263 üncü maddesi hükmü aşağıdaki gibidir.
"Borsa rayici, gerek menkul kıymetler ve kambiyo borsasına, gerekse ticaret borsalarına kayıtlı olan iktisadi kıymetlerin değerlemeden evvelki son muamele gününde borsadaki muamelelerin ortalama değerlerini ifade eder.
Normal temevvüçler dışında fiyatlarda bariz kararsızlıklar görülen hallerde, son muamele günü yerine değerlemeye takaddüm eden 30 gün içindeki ortalama rayici esas olarak aldırmaya Maliye Bakanlığı yetkilidir."
Yukarıda yer verilen Vergi Usul Kanunu hükümleri gereğince, 30.06.2011 tarihinde sona eren 2011 yılının ikinci üç aylık geçici vergilendirme  dönemine ilişkin kazançların tespitinde; aktifte kayıtlı bulunan ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) Tahvil ve Bono Piyasası'nda işlem gören tahvil ve bonolar için borsa rayiçlerinin dikkate alınması gerekmektedir.
 
Dolayısıyla İMKB'de işlem gören tahvil ve bonolar için rayiç fiyatlar 30.06.2011  tarihinde gerçekleştirilen işlemler sonucu oluşan ağırlıklı ortalama fiyatlar (Valörü değerleme gününden sonraya olanlar dahil) olacak ve değerlemede aşağıda gösterilen ağırlıklı ortalama fiyatların Borsa Rayici olarak esas alınması gerekmektedir.

Saygılarımızla.  

1. Kamu menkul kıymetleri

a. Devlet tahvilleri

Tahvil tanımı	Valör	Ağırlıklı ortalama
TRT030811T14	30.06.2011	99,301
TRT070911T19	30.06.2011	103,542
TRT121011T19	30.06.2011	97,812
TRT161111T14	30.06.2011	97,005
TRT250112T14	30.06.2011	95,332
TRT010212T11	30.06.2011	107,400
TRT150212T15	30.06.2011	151,390
TRT070312T14	30.06.2011	109,717
TRT140312T15	30.06.2011	94,207
TRT250412T11	30.06.2011	93,226
TRT080812T26	30.06.2011	90,887
TRT260912T15	30.06.2011	109,388
TRT071112T14	30.06.2011	88,807
TRT090113T13	30.06.2011	103,693
TRT200213T25	30.06.2011	86,583
TRT030413T16	30.06.2011	104,530
TRT100413T17	30.06.2011	103,757
TRT260613T17	30.06.2011	103,845
TRT140813T19	30.06.2011	152,171
TRT280813T13	30.06.2011	118,525
TRT091013T12	30.06.2011	99,499
TRT201113T16	30.06.2011	105,279
TRT290114T18	30.06.2011	98,753
TRT260214T10	30.06.2011	106,992
TRT020414T16	30.06.2011	108,232
TRT210514T12	30.06.2011	138,856
TRT040614T12	30.06.2011	97,684
TRT160714T17	30.06.2011	104,771
TRT060814T18	30.06.2011	109,211
TRT011014T19	30.06.2011	134,133
TRT110215T16	30.06.2011	119,286
TRT290415T14	30.06.2011	112,430
TRT170615T16	30.06.2011	102,601
TRT270116T18	30.06.2011	102,459
TRT040516T11	30.06.2011	102,684
TRT280916T19	30.06.2011	101,565
TRT040117T14	30.06.2011	102,220
TRT190717T11	30.06.2011	103,277
TRT251017T18	30.06.2011	100,753
TRT240118T19	30.06.2011	103,133
TRT150120T16	30.06.2011	110,764
TRT010420T19	30.06.2011	117,544
TRT060121T16	30.06.2011	105,496

b. Hazine bonoları

Bono tanımı	Valör	Ağırlıklı ortalama
TRB200711T14	30.06.2011	99,600
TRB070911T19	30.06.2011	98,549

(*) Yukarıdaki tablolarda valör tarihi 05.01.2011 olan döviz cinsinden ihraç edilmiş Devlet tahvillerinin (F rumuzlu) 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla değerlemesinde karşılarında gösterilen tutarlar dikkate alınacaktır.

2.   Özel sektör menkul kıymetleri

a. Kot dışı özel sektör tahvili

Tahvil tanımı	Valör	Ağırlıklı ortalama
TRSMRNH61214	30.06.2011	101,692

b. Özel sektör tahvili

Tahvil tanımı	Valör	Ağırlıklı ortalama
TRSAKFH31213	30.06.2011	104,179
TRSTISB31213	30.06.2011	94,058
TRSTPFC61210	30.06.2011	101,028
TRSSKBK91212	30.06.2011	100,454
TRSTISBK1216	30.06.2011	88,248
TRSTPFCK1211	30.06.2011	100,405
TRSTPFC51310	30.06.2011	102,201
TRSCKKBE1316	30.06.2011	100,940

c. Banka bonosu

Tahvil tanımı	Valör	Ağırlıklı ortalama
TRQAKBK71117	30.06.2011	99,333
TRQTISB81113	30.06.2011	99,288
TRQTISBE1117	30.06.2011	97,717
TRQTISBA1111	30.06.2011	96,508
TRQAKBKA1116	30.06.2011	96,340